La irregularidad en el pago de créditos al sector privado volvió a encender las alarmas del sistema financiero argentino tras cerrar 2025 con un índice general de morosidad del 5,5%, consolidando una tendencia ascendente sostenida a lo largo del año. Los datos oficiales del Banco Central de la República Argentina (BCRA) reflejan un deterioro desigual, con un impacto significativamente mayor sobre los hogares que sobre las empresas.
Según el informe del organismo monetario, mientras el ratio de irregularidad en los préstamos a empresas se ubicó en un moderado 2,5%, la mora en los créditos a las personas físicas trepó al 9,3%, un nivel que expone con crudeza el estrés financiero que atraviesan miles de familias en un contexto de altas tasas de interés, inflación persistente y salarios que no logran recomponerse con la velocidad necesaria.
El impacto en los hogares y el consumo
El incremento de los incumplimientos está impulsado principalmente por el retraso en el pago de créditos personales y prendarios, líneas que durante 2025 registraron una fuerte expansión. A lo largo del año pasado, el financiamiento a las familias ganó peso dentro del balance de los bancos, lo que permitió reactivar el consumo, pero al mismo tiempo elevó de forma significativa la exposición al riesgo crediticio.
Las causas del ahogo financiero son múltiples. Por un lado, las tasas de interés aún elevadas encarecen el costo del endeudamiento. Por otro, la inflación acumulada y la falta de una recomposición sólida y sostenida de los salarios presionan directamente sobre la capacidad de pago de los trabajadores, generando un escenario en el que cumplir con los compromisos mensuales se vuelve cada vez más complejo.
Paradójicamente, este deterioro en la calidad crediticia se da en un marco de fuerte crecimiento del crédito al sector privado, que durante 2025 registró un salto del 36,9% en términos reales, combinando préstamos en pesos y en dólares. Este repunte refleja la reactivación del financiamiento, aunque con una contracara clara: un aumento en los niveles de morosidad.
Alerta roja en el sistema no bancario
Si bien los especialistas del BCRA señalan que el nivel de mora dentro de las entidades bancarias tradicionales todavía se mantiene por debajo de los picos registrados en grandes crisis anteriores, el panorama cambia de manera drástica fuera del circuito formal.
En las entidades no bancarias —como cooperativas, mutuales y financieras dedicadas al crédito para el consumo— la situación reviste una gravedad considerable. En este segmento, el índice de irregularidad en los pagos alcanza un alarmante 22,8%, afectando principalmente a los sectores más vulnerables de la población, que no acceden al sistema bancarizado tradicional y deben recurrir a fuentes de financiamiento más costosas y con menores controles.
Este nivel de mora expone con claridad la fragilidad económica de amplios sectores sociales y plantea un desafío adicional para la estabilidad financiera, dado que estos circuitos suelen operar con menores márgenes de respaldo y mayores niveles de informalidad.
El incremento de la morosidad se inscribe, además, en un profundo cambio de época para los balances de los bancos, impulsado por la actual gestión económica. En este nuevo escenario, el crédito a empresas y familias pasó a representar el 43,9% del activo total de las entidades financieras, desplazando al financiamiento al sector público —a través de Leliqs, pases y bonos del Tesoro—, que había sido la principal fuente de rentabilidad durante el gobierno de Alberto Fernández.
